Comment le prix de l’or a-t-il franchi pour la première fois la barre des 4000 dollars ?

Les turbulences géopolitiques et la faiblesse du dollar sont à l’origine d’une reprise historique

L’or a atteint un record historique mercredi, dépassant les 4 000 dollars l’once pour atteindre 4 002,95 dollars, le niveau le plus élevé de son histoire, dans un contexte de demande mondiale sans précédent pour le métal précieux.

Richard Flax, directeur des investissements chez Manifarm Wealth Management, a expliqué que l’or a augmenté de plus de 50 % depuis le début de l’année, et d’environ 12 % pour le seul mois de septembre, qu’il considère comme l’une des meilleures performances mensuelles de l’histoire du métal jaune.

Dans un contexte de turbulences sur les marchés mondiaux et d’escalade des tensions géopolitiques, notamment la guerre en Ukraine et le conflit en cours au Moyen-Orient, les investisseurs continuent de s’intéresser à l’or, qu’ils considèrent comme la valeur refuge la plus stable.

Les analystes soulignent que plusieurs facteurs interdépendants ont poussé les prix à ces niveaux. Notamment :

• Inquiétude concernant la fermeture du gouvernement américain et son impact potentiel sur les marchés.
• Attentes d’une réduction des taux d’intérêt américains par la Réserve fédérale, affaiblissant le dollar et rendant l’or plus attractif.
• L’incertitude politique à Washington après que le président américain Donald Trump a critiqué la banque centrale pour ne pas avoir réduit les taux d’intérêt assez rapidement.
• L’augmentation de la dette publique dans les principales économies et les inquiétudes concernant l’impact des nouveaux tarifs douaniers sur le commerce mondial.

Une vague d’achats de la part des banques centrales et des fonds d’investissement

Selon le World Gold Council, la demande mondiale d’or a augmenté de 3 % au cours du deuxième trimestre 2025 pour atteindre 1 249 tonnes, sous l’effet de l’augmentation des achats des banques centrales qui cherchent à renforcer leurs réserves contre les risques économiques et géopolitiques.

Le conseil d’administration a noté que la demande d’investissement par l’intermédiaire des ETF a atteint des niveaux record, attirant d’énormes flux d’investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles.

M. Flax a déclaré : « Au cours du premier semestre, la hausse de l’or était liée à la volatilité provoquée par les droits de douane américains, mais l’élan récent a été alimenté par l’optimisme des investisseurs et les flux massifs vers les fonds aurifères. »

Malgré une demande d’investissement soutenue, la demande de bijoux a diminué en raison des prix élevés, reflétant un changement dans la nature de la demande mondiale, l’or devenant un actif d’investissement plutôt qu’un produit de luxe.

L’or n’est pas le seul à progresser

L’or n’a pas été le seul bénéficiaire de la vague de liquidités mondiale. Les marchés boursiers mondiaux et le bitcoin ont atteint de nouveaux records, le bitcoin dépassant pour la première fois les 126 000 dollars, tandis que les indices de Wall Street, de Londres et de Tokyo ont continué à atteindre de nouveaux sommets.

Les experts du marché estiment que cette synchronisation entre la hausse de l’or et les actifs plus risqués montre que les investisseurs cherchent à diversifier leurs portefeuilles entre sécurité et risque, dans un contexte d’abondance des liquidités mondiales et d’anticipation d’une poursuite des baisses de taux d’intérêt.